中国两大电网企业都在严控投资。界面新闻得知，国家电网有限公司(下称国家电网)日前内部印发了《关于更进一步严格控制电网投资的通报》(下称826号文)，拒绝各部门各单位以生产量以定投放，严控电网投资规模并强化投资管理，同时具体亏损单位仍然新的増投资。826号文明确提出，不准私自不断扩大投资界面和超标准建设、多达核价投资规模和范围决定投资，以及不准过度执着高可靠性的锦上添花项目。

此外，不得在投资计划外决定输变电资产出租，不得以投资、出租或合同能源管理等方式积极开展电网外侧化学储能设施建设，以及仍然决定抽水机蓄能新开工项目等。据《南方电网报》报导称之为，中国南方电网有限责任公司(下称南方电网)印发的《优化投资和成本管控措施(2019年版)》也认为，要增强电网投资全过程管控及投入产出机制建设，非管制业务要探讨战略转型方向优化布局。

为何两大电网都在严控投资?按照国家电网、南方电网的众说纷纭，是在实施中央关于国企改革、过紧日子的决策部署，且适应环境输配电价改革和降价预期，必须主动严控电网投资和成本。国家电网还认为，因电网业务收益率大幅度上升，首轮监管期多档次上调输配电价，政策性投资任务持续减少，各级企业亏损面持续不断扩大，投资能力大大减少，其经营发展面对前所未有的挑战。杭州数元信息科技有限公司副总经理俞庆回应，826号文是国家电网整体发展战略转型的标志。中信证券(22.380, 0.08, 0.36%)研报指出，826文件的内核，仍是叛电价大背景下，电网公司面对盈利模式的转型压力：短期看是着力于经营效率;长年看仍将改向以电子货币服务为内核的商业模式。

因此，预计电网投资结构性移往将加快前进。在面临降价压力的同时，电网企业也面对终端客户和终端电量的萎缩。俞庆称之为，一是购电企业从电网企业挤到大批低价值客户，二是新能源企业通过自发性出租的方式，使得电网企业电量萎缩，三是增量配网企业的竞争。

就中长期战略而言，这种最优质客户和电量的萎缩，对电网公司来说，影响十分根本性。他说道。

11月，国家电网计划发售大额短期融资券，筹措资金50亿元，为补足营运资金市场需求。原因是十三五期间，其固定资产投资多达2万亿元，必须一定的设施营运资金。2016-2018年，国家电网大大增大电网建设力度，造成其投资性现金净流量倒数为负，分别为-3569.37亿元、-4269.9亿元和-3521.43亿元。截至目前，国家电网总负债已约2.3万亿元。

与此同时，国家电网的经营性业务利润也在大跌。该公司2016-2018年利润总额分别为903.77亿元、910.24亿元和780.14亿元，大幅下降。减少电网环节收费和输配电价格，进而减少企业用电成本，是近年来国家重点前进的工作之一。

国家电网认为，社会对减少电价不存在广泛预期，依赖电量高速快速增长、承托大规模投资的电网发展方式将难以为继。国家电网曾回应，去年实施国家降价、清费、增税等减负措施，共计减低涉及用户电费开销915亿元，其中一般工商业减负792亿元，降幅12.4%，超额完成一般工商业电价平均值减少10%的目标。2002年开始的电力体制改革中，原国家电力公司被合并，其中电网资产重组为国家电网与南方电网。国家电网经营区域覆盖面积26个省(自治区、直辖市)，覆盖面积中国国土面积的88%以上，供电服务人口多达11亿人。

南方电网经营区域覆盖面积广东、广西、云南、贵州、海南五省区，并与香港、澳门地区以及东南亚国家的电网串联，供电人口大约2.54亿人。

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